La plus importante émission d’obligations d’entreprises de la région a suscité une demande de près de 14 milliards de dollars de la part d’environ 300 investisseurs institutionnels internationaux, marquant une étape décisive pour les marchés de capitaux d’Europe du Sud-Est.

BELGRADE, Serbie–(BUSINESS WIRE)–Telekom Srbija a mené à bien sa deuxième émission obligataire internationale, levant environ 1,95 milliard d’euros grâce à une offre en plusieurs tranches d’obligations non garanties de premier rang, libellées en dollars américains et en euros.

L’opération a provoqué un enthousiasme exceptionnel des investisseurs, suscitant une demande totale de 13,87 milliards de dollars de la part d’environ 300 investisseurs institutionnels internationaux de premier plan. Elle devient ainsi la plus importante émission d’obligations d’entreprises jamais réalisée dans la région de l’Europe du Sud-Est, centrale et de l’Est, ainsi que l’une des opérations d’entreprises les plus sursouscrites sur l’ensemble des marchés émergents dans le monde en 2025 et 2026.

L’émission a attiré la participation de nombreux fonds de pension, compagnies d’assurance, investisseurs affiliés à des États et gestionnaires d’actifs internationaux parmi les plus réputés au monde, plusieurs institutions internationales de premier plan investissant pour la première fois dans la région grâce à l’offre de Telekom Srbija.

L’opération a été menée par un consortium d’institutions financières internationales de premier plan, notamment BNP Paribas, Bank of America, Citi, Deutsche Bank, Eurobank, JPMorgan, OTP Bank, Raiffeisen Bank International et UniCredit.

« L’opération de Telekom Srbija représente un moment historique, non seulement pour l’entreprise mais aussi pour l’ensemble du marché régional des capitaux », a déclaré Vladimir Lučić, CEO de Telekom Srbija.

« Avoir atteint une demande de 13,87 milliards de dollars et la participation d’environ 300 investisseurs institutionnels internationaux, parmi lesquels certains des plus importants fonds de pension et compagnies d’assurance au monde, indique clairement le niveau de confiance accordé à notre stratégie à long terme, à nos performances opérationnelles et à notre rigueur financière. Telekom Srbija est de plus en plus perçue non seulement comme une affaire régionale, mais aussi comme un émetteur international crédible, doté de solides fondamentaux de croissance et d’une stratégie claire lui permettant d’accéder à une notation de crédit de qualité investissement. »

Grâce au profil de crédit renforcé de Telekom Srbija, à sa performance financière stable et à la haute qualité de la demande des investisseurs, la tarification obtenue pour toutes les tranches constitue une très nette amélioration par rapport à la première émission d’euro-obligations de l’entreprise.

Cette émission fait suite à une période de performances opérationnelles et financières record pour Telekom Srbija. En 2025, l’entreprise a généré un chiffre d’affaires de 2,3 milliards d’euros et un EBITDA ajusté de 1,3 milliard d’euros, consolidant ainsi sa position parmi les principaux opérateurs de télécommunications et d’infrastructures numériques en Europe du Sud-Est.

Cette transaction permettra à Telekom Srbija de refinancer sa dette existante à des conditions plus favorables, de diversifier son profil d’échéance de dette à plusieurs devises et échéances, et d’optimiser davantage sa structure de capital sans alourdir son endettement global.

La participation des investisseurs à cette offre positionne Telekom Srbija parmi les principaux émetteurs sur les marchés émergents et élargit considérablement la base d’investisseurs internationaux pour les futures émissions d’entreprises de la région.

Cette opération positive devrait également accroître la visibilité des marchés de capitaux serbes et régionaux auprès des investisseurs institutionnels internationaux, tout en renforçant la confiance internationale dans l’Europe du Sud-Est en tant que destination d’investissement en plein essor.

Le profil de crédit de Telekom Srbija est confirmé par les notations de Moody’s, Fitch Ratings et S&P Global Ratings. L’entreprise a également orchestré de manière stratégique le relèvement de sa notation Fitch juste avant la réalisation de l’opération, renforçant ainsi la confiance des investisseurs et son positionnement sur le marché dans un contexte d’incertitude en hausse sur les marchés mondiaux. Ce positionnement a été conforté par le financement récemment obtenu auprès de l’Export-Import Bank des États-Unis (EXIM Bank), destiné à soutenir la mise en œuvre de la stratégie nationale de développement du réseau 5G de Telekom Srbija.

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